2017년 Hengrui 톱…Beigene 318% 최대 급등

중국 장쑤성 북부 항구도시인 렌윈강이 중국 제약산업의 중심인 베이징, 상하이, 선전을 능가하는 경쟁 우위를 보이고 있다.

최근 EMI(East Money Information)가 발표한 2017년 중국 톱 500대 기업 순위에서 42개 제약사가 랭크됐고 3개 특수 등급으로 분류됐다.

렌윈강에는 Hengrui Medicine, Chiata Tianqing (시장가치 $130억 이상), Jiangsu Kanion ($13억 이상) 등 많은 중국 빅 파마가 자리잡고 있다.

2017년 Hengrui는 선두 입지를 유지했고 총 270억달러 시장가치가 있었다.

2016년과 비교해 시장 가치는 약 2배(81.9%) 급증했다.

반면 가장 빠른 성장은 시장 가치 45억달러와 318.2% 급등한 Beigene이다.

1등급
2017년 중국 제약사는 3등급으로 분류됐다.

1등급은 150억달러 이상 시장 가치가 있는 업체로 구성됐고 Hengrui, Kangmei, Fosun, Yunnan Baiyao 등이다.

Hengrui는 300억달러 시장 가치를 초과한 첫 중국 제약사이다.

혁신, 글로벌화, 바이오시밀러 개발과 함께 Hengrui는 제품 라인, R&D 능력, 현금흐름에서 경쟁자들을 앞섰다.

Kangmei Pharmaceutical은 시장가치 150억달러를 초과해 2017년 5월 세 번째 A 주식 제약사가 됐다.

전통적 중국 약품 분야에서 리더로서 Kangmei는 자재부터 판매유통, 병원과 약국 지원까지 상하부에서 완전 관리를 실현했다.

Yunnan Baiyao도 작년 6월에 150억달러 클럽에 합류했다.

이는 Newhuadu Industrial Group의 확실한 진입과 Jiangsu Yuyue로부터 대규모 투자로 마무리된 내부 구조조정과 조직개편 후 단기간에 이루어졌다.

네 번째는 작년 급격히 성장한 Shanghai Fosun이다.

2016년 말에 가치는 78억달러였으나 2017년 말 전략적 조치에 따라 160억달러로 급등했다.

인도에서 제네릭 메이커인 Gland와 제휴는 이륙을 시작했고 막대한 발전을 했다.

또한 Fosun Kite 설립과 중국에서 CAR-T의 사업화를 공식적으로 시작하는 CAR-T 산업 리더인 카이트 파마와 협력이다.

이런 투자 중심 기업은 2017년에 빠르게 추격하고 있다.

다른 한편으로 Beijing Genomics은 2017년 11월 151억달러 가치가 있었지만 수일내에 주가 폭락에 진입해 시장 가치는 120억달러로 하락했다.

Shanghai Raas Blood Product도 지난 수년간 M&A로 급성장했지만 2017년 초 이후 추락해 150억달러 클럽에서 제외됐다.

2016년과 비교해 2017년 말 시장 가치는 141억달러로 13.9% 떨어졌다.

2등급
2등급은 80억~150억달러 가치가 있는 9개 회사로 구성됐고 Baiyun Mountain, Sino Biopharma 등 불후의 브랜드와 Sino Pharm, Shanghai Pharma 등 순환계 빅 파마가 포함됐다.

이런 기업들은 현재 중국 제약산업의 발전에 주류이다.

향후 150억달러 기업은 이런 그룹에서 대부분 나올 것으로 예상된다.

Shanghai Raas와 Beijing Genomics는 이전 150억달러 가치를 가지고 있다.

3등급
3등급은 40억~80억달러 가치가 있는 기업들이다.

작년 Beta Pharma는 40억달러로 499위에 랭크됐다.

주요 도시
톱 500대 기업에 속한 많은 제약사들은 베이징, 상하이, 광동 등 주요 대도시 근처에 모여 있다.

그 중 광둥은 Beijing Genomics Institute, Livzon Pharma, Baiyun Mountain, Kangmei, China National Accord, China Resources Sanjiu 등 6개 기업의 본사가 있는 톱 지역이다.

상하이는 Shanghai Fosun, Shanghai Pharma, Sinopharma Group, Meinian Health 등 5개 업체가 있다.

베이징은 Beigene, Lepu Medical Technology, China Meheco, Tong Ren Tang 등이 소재한 3위 지역이다.

주요 도시들의 장점은 정책, 재능, 유통에서 확실하다.

그러나 더 작은 규모의 도시에서 빅 파마를 발견하는 것은 특별하지 않다.

150억달러 그룹에서 Shanghai Fosun 이외에 기업들은 주요 대도시에 소재하고 있지 않다.

Hengrui는 Hansoh, Chiatai Tianqing 등 다른 유명한 바이오파마가 있는 렌윈강을 기반으로 하고 있다.

Kangmei는 광둥성의 푸닝에 본사가 있고 Yunnan Baiyao는 쿤밍이 베이스캠프이다.

가치 하락
2017년 톱 500대 기업에서 대부분 제약사의 시장 가치는 증가했지만 7개 회사는 하락했다.

이 중 Buchang Pharma는 46.6%로 최대 감소를 보였다.

이 회사는 2016년 12월 30일 93억달러로 최고치를 기록했지만 작년 43억달러로 떨어졌다.

제품 레이아웃과 관련된 큰 본질적 위험이 주요 역할을 했다.

Buchang Pharma는 보조 약품의 모니터링이 강화된 Naoxintong Capsule, Wenxin Granule, Danhong Injection 등 3개 주력제품에 오랫동안 의존했다.

작년 A 주식 시장에 성공적으로 오른 Beta Pharma도 시장 가치가 2016년 43억달러에서 작년 36억달러로 14.2% 감소했다.

이는 제품 Gefitinib이 포트폴리오를 지배했고 매출의 약 100%를 차지하는 과도한 의존 때문이다.

미국에 상장된 중국 제약사 중 하나로 Beigene의 시장 가치의 급격한 증가는 중국 혁신적 제약사들이 글로벌 시장에서 점차 관심과 인정을 받고 있는 것을 입증하고 있다.

중국 제약사 시장 가치                                                         자료:Pharmexe
 
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